Прогноз на 2021 год (ФАРМА, ПУШКИ И ЗОЛОТО)

Перевод статьи Джесси Стайна https://twitter.com/InsiderBuySS – 2021 ANNUAL FORECAST (DRUGS GUNS AND GOLD)

Ни при каких обстоятельствах информация, содержащаяся в этом документе, не является рекомендацией к покупке или продаже акций или фондов. Не следует предполагать, что методы, представленные в этом письме, приведут к прибыли или что они не приведут к убыткам. Прошлые результаты не гарантируют на такие же результаты в будущем. Этот документ предназначен только для образовательных и развлекательных целей.

Статистика по смертям в мире за 2017 год
Смертей на миллион с 1851 года
* коэффициент летальности от инфекции covid

2020 ЧТО. ЗА. ГОД.

2020: “ОРУЖИЕ, ЗОЛОТО И НАРКОТИКИ”

Счастливого Рождества, мои друзья и семья! Ну что за год?!

Выражаю особую благодарность Sentimentrader и Crescat Capital за их выдающиеся исследования в сегодняшнем прогнозе. Я настоятельно рекомендую следить за ними и / или подписаться на их исследования.

2020. Абсолютный год для политиков.

Но не такой выдающийся для остальных.

Одно предсказание, в котором я абсолютно уверен в 2021 году, состоит в том, что будут выпущены несколько отличных книг. Если на рождение книги уходит 9 месяцев, то такие должны уже были появиться. Как бы то ни было, это лучшая книга 2020 года. И она бесплатная. https://www.navalmanack.com/ В 2020 году мне было очень интересно наблюдать, как по-разному люди реагировали на Covid от города к городу и от страны к стране. В таких местах, как Флорида и Мексика люди относились к этому спокойно. А в некоторых штатах это граничило с массовой истерией. Мои путешествия 2020 года на самом деле довольно забавны, учитывая, что в основном я сидел на заднице. Большую часть этого времени я просто пытался убежать от нового хобби политиков в эти дни – Локдауны.

Одно можно сказать наверняка: политики не изучали статистику в колледже. Блокировки 2020 года будут иметь экстремальные социальные и финансовые последствия для будущих поколений. Если безумие блокировки сохранится в долгосрочной перспективе, купите флоридскую недвижимость “рука об руку”.

С точки зрения рынка, 2020 год был и остается рынком, который продолжает давать. Я начал переходить на оборонительные акции пару недель назад, и даже эта скучная штука была взята с собой. Это была дикая Дикая-дикая поездка в этом году. Это уж точно.

Ровно 2 года назад сегодня я отправил это в своем ежегодном прогнозе:

Смотря на компании малой капитализации (Small Caps), можно увидеть, возможно, самый большой исход в истории. С того момента, как small caps стали моим хлебом с маслом, у меня текут слюни, когда я смотрю на такой график. Учтите, что предыдущие падения обычно длились от 3 до 4 месяцев перед следующим ралли. А так же, посмотрите, как small caps росли в период коллапса ДотКомов в 2000-2002 гг. Несмотря на несколько крупных снижений они держались отлично если сравнивать с сектором хайтека.

– “Начиная с 84 ‘го года (исключая 08-й), когда более 25% акций NYSE и NASDAQ находятся на 52-недельном минимуме, доходность S+P в следующие 12 месяцев была: -9.5%, 15.5%,17.9%, 18%, 19.6%, 20.6%, 21.1%, 21.7%, 22.9%, 24%, 25.2%, 26.1%, 27.4%, 29.1%, 29.3%, 31.5%, 33.9%, 37.9%, 39.2%, и 66,6%.”

Ниже находится экстремально бычий треугольник компаний малой капитализации за все время. Бычий настрой “Глупых денег” только что достиг рекордного минимума-по-моему, 9%. Я ожидал большого роста в следующем году, учитывая крайности, которые мы наблюдали по всем направлениям. Практически каждый мировой рынок достиг своей нижней недельной планки.

На следующей сессии у нас было еще одно мучительное падение, а потом мы отправились на скачки.

Этот прогноз отлично подходит для чтения, если вы хотите знать, каков уклад глобального дна. https://docs.google.com/document/d/1_Fp_kWk8V-Ik744wx6TAD8D3t6-GTLY3Noskqv-eBzo/edit?usp=sharing

СЕГОДНЯ

Перенесемся ровно на 2 года вперед и вот что мы имеем сегодня ребята- 2 недели назад:

А вот перевернутая диаграмма компаний малой капитализации сегодня.

Я с нетерпением жду второго тура выборов в Джорджии и передачу власти президентом (?) в следующем месяце:)

УЧАСТНИКИ РЫНКА

Давайте на секунду задумаемся о долгосрочных рыночных циклах. Рынки достигают многолетнего дна, когда в игре остается наименьшее число участников рынка. В самом начале многолетних бычьих движений единственными оставшимися игроками являются крупные институционалы, пенсионные фонды и кое-кто из “401K”. 

В конце затянувшегося медвежьего рынка трейдеры потеряли свои состояния и им пришлось устроиться на обычную работу… зачастую, в качестве агентов по недвижимости.

По мере того, как бычий рынок развивается с течением времени, все больше и больше участников рынка выходят на рынок год за годом.

В самом конце бычьего рынка широкая публика наводняет рынок. На данном этапе рынок втянул в себя как можно большее число участников рынка, а институционалы продают им свои запасы.

Как мы видели в крупных параболических рыночных циклах, таких как в 2000 году в США и 2008 году в Китае, в самом конце движения практически все были вынуждены выйти на рынок в погоне за горячими акциями дня.  С таким количеством людей, выходящих на рынок, схема Понци (прим. финансовая пирамида) начинает выходить из строя, поскольку в стороне не остается никого, кто мог бы купить акции по более высоким ценам.

“К 1999 году насчитывалось 9,7 миллиона активных онлайн-торговых счетов, что в три раза больше, чем в 1997 году. Торговля в нерабочее время была доступно широкой публике примерно в то же время, поэтому дневные трейдеры торговали не только в течение дня. Впервые они могли покупать и продавать акции в любое время, не выходя из собственного дома.

Многие из этих новичков были совершенно необразованными-две трети инвесторов не закончили среднюю школу.”

“Два китайских фондовых рынка внезапно взлетели летом (2007), превратившись в котел ненасытных покупок, продаж и впечатляющей фиксации прибыли. Акции вновь зарегистрированных компаний взлетели на тысячи процентных пунктов в течение нескольких месяцев после их первоначального публичного размещения (IPO), движимые новым и растущим числом относительно неискушенных частных инвесторов, которые включали десятки миллионов простых рабочих, фермеров, домохозяек и пенсионеров. Согласно одному широко цитируемому опросу о новых инвесторах, 67% из них имеют образование ниже среднего.”

https://www.theguardian.com/world/2015/jul/16/why-chinas-stock-market-bubble-was-always-bound-burst

Китайское похмелье………

Ну и перенесемся в сегодняшний день ….. у нас больше нет комиссии за торговлю, вы можете купить AAPL всего на 5 долларов через “дробную торговлю”, и из-за обстоятельств Covid практически все были вынуждены заниматься трейдингом.

Когда ты целыми днями сидишь дома в нижнем белье, что еще тебе остается делать? (Мы прибережем Pornhub для другого письма.)

Интересно, что было достаточно популярно среди детей (в том числе и получателей пособий) после первого раунда стимулирующих чеков, положить 500 долларов на фондовый рынок. И я предполагаю, что в акции таких компаний, как Apple, Disney и Netflix.

Таким образом, из-за обстоятельств 2020 года практически все были вынуждены выйти на фондовый рынок и торговать тоннами акций!

Как и в 2000 году, акции показывающие наибольший рост, были акциями, у которых были (безусловно) худшие фундаментальные показатели.  В то же время, к акциям показывающим прибыль, инвестирующие массы не уделяли никакого внимания.  Бешеные трейдеры торговали вокруг компаний в стиле: “www.прибылькогдатотам.com”, которые, возможно, смогут получить прибыль через какие-нибудь 10 или 15 лет в лучшем случае.

Эти же трейдеры вкладывали свои деньги в новые IPO, где их деньги сгорали в агонии жадности. Начальные цены этих IPO были выше в 3,4,5 раз справедливой цены, а затем их выставляли по цене еще на 100%, 200%, 300% и больше в первый день торгов. Это было абсолютным безумием.

Давайте перенесемся в 2020 год…

“Большинство компаний с 2000 года выходят на рынок без прибыли. По отношению к компаниям, делающим деньги, компании сжигающие деньги находятся на рекордно высоком уровне. И никогда еще за последние 35 лет таким молодым компаниям не удавалось продавать акции широкой публике.

Когда аппетит к риску высок, инвесторы в акции готовы принять идеи и концепции вместо доходов и прибыли. Единственный раз, когда средний и медианный возраст новой публичной компании приблизился к этому минимуму, был 2000 год” -Sentimentrader.

ЛОЛ, я только что увидел это, когда хотел отправить письмо:

И не заставляй меня заводить разговор о “SPAC’ах”.  Большинство фундаментальных принципов этих компаний настолько плохи, что они не могут провести IPO. Вместо этого, они “SPAC’ают”…

И конечно, в 2000 и 2008 годах (в Китае) оценки просто не имели значения.  Они стали параболическими.

Оценки сегодня?

Если бы я был Трампом, то как “президент фондового рынка” я бы ОЧЕНЬ НЕ ХОТЕЛ выиграть эти выборы.

Представьте себе твиты Трампа, если рынок начнет колебаться в следующем году.

“Я же вам говорил!.

“Я был лучшим президентом для фондового рынка в истории!”. 

Мысли в слух ….. я думаю, что у Трампа есть огромный стимул, чтобы уронить рынок как только Байден станет президентом. Честно говоря, я не знаю, как он сможет это сделать. Но Трамп ПОСТОЯННО удивляет нас.

К сожалению, если рынок и дрогнет, то все будет свалено на Байдена, ну, потому что, ну вы знаете… глупые медиа – “эксперты экономисты”, политика и все такое…

ПУЗЫРИ В СЕКТОРЕ

Каждые пару лет мы получаем пузырь в горячем секторе без фундаментальных основ. Новые трейдеры утверждают, что акции “вырастут до своих оценок”.

Мы видели это на акциях .COM, акциях редкоземельных минералов, китайских ADR, акций компаний 3D печати, акциях марихуаны и т.д.. Сейчас мы наблюдаем такой же уровень спекуляций акциями гольф-картов (EV). (электромобилей)

Как и в эпоху ДОТКОМОВ большинство из этих новых компаний никогда не покажут прибыли. Будет пара крупных победителей, индустрия будет коммерциализирована, и большинство игроков разорятся.

Множество компаний скоро будет делать эти большие и быстрые тележки для гольфа. На самом деле и BIDU, и APPLE объявили на этой неделе, что они тоже будут производить еще более модные гольф-кары! 🙂

ЭКСТРЕМАЛЬНЫЙ РИСК

Вероятно, об этом не стоит говорить, но нынешний уровень спекуляций активными трейдерами никогда прежде не наблюдался в истории.  Необходимо принимать ЭКСТРЕМАЛЬНЫЙ риск и это продолжается уже несколько месяцев с практически нулевой защитой от падения.

Ты можешь потусить пару дней на курином ранчо в Вегасе и, возможно, все будет в порядке.  Но если вы снимете комнату на ранчо на период в несколько месяцев, как Ламар Одом, вы, вероятно, окажетесь в отчаянном положении.

Chicken Ranch

“С тех пор как количество новых розничных торговых счетов стало параболическим, погоня за акциями окупилась, отсутствие стоп-лоссов окупилось, усреднение внизу окупилось, переход на полную маржу окупился, игнорирование прибыли окупилось… Рынок заставляет все больше и больше людей быть беспечными и чрезмерно уверенными в своих способностях.” – Big Fred

ЗАЩИТА

В настоящее время никто не готов к любым рыночным сюрпризам.  А самое смешное, что сюрпризы будут всегда . Черт возьми, средства массовой информации и хедж-фонды стряпают их всегда, когда это необходимо.

Мания коротких позиций и пут-опционов служат буферами, на коррекции рынка. Шорты решают покрыть, что поддерживает рынок покупками, поэтому всё не становится таким турбулентным.  Когда нет коротких позиций, которые нужно покрыть, я начинаю нервничать.

Эта диаграмма совершенно ошеломляет меня, учитывая все исторические крайности, которые мы наблюдаем.

ПОЛУПРОВОДНИКИ

Мой основной сектор – это полупроводники, всегда. Semi (ПП)(прим.) – это “высокая бета”, что означает, что они имеют тенденцию расти гораздо больше, чем общий рынок во время бычьих трендов, и падать гораздо сильнее во время медвежьих.  Они очень цикличны.

Когда semi (ПП) становятся чрезвычайно перекупленными, я готовлюсь к падению рынка.  Когда semi (ПП) перепродаются, я готовлюсь к росту рынка.

Я все время думаю о предстоящих semi “comps” полупроводниковых- “комодитиз” в 2021 году. Аналитики крайне оптимистичны в отношении semi (ПП) на 2021 год, они прогнозируют рост рынка на 8%.

Мы видели массовые панические покупки полупроводников (устройств) в 2020 году.  Правительство заставляло публику надевать маски, запираться в комнате и тратить триллионы долларов (фальшивых?) PPP фондов и стимулирующих пособий.

Общественность бросилась закупаться ТВ с большими экранами, устройствами Roku, Amazon Fire Sticks, новыми ноутбуками, смартфонами, велотренажерами с мониторами Peloton, домашними кинотеатрами, мониторами, модемами, они обновили кухню новыми микроволновками, плитами, кухонной техникой и т.д..

Люди покупали новые фургоны и лодки (еще больше телевизоров, кухонных-электронных устройств), чтобы сбежать из тюремной камеры. 

Чтобы приспособиться ко всем новым устройствам и резкому скачку объемов потоковой передачи, телекомам пришлось массово модернизировать пропускную способность сетей. 

Что требуется для всех этих новых устройств и обновления пропускной способности сети?  Ну ты понял.  Тонны полупроводников. 

Просто кажется, что планка установлена довольно высоко для следующего semi (пп) года.

ГУРУ СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЕЙ: "РАСШИРЕНИЕ ВШИРЬ=НОВЫЙ БЫЧИЙ РЫНОК”

Общее мнение на Уолл-стрит сейчас сводится к тому, что “расширение вширь” в последнее время сигнализирует о совершенно новом бычьем рынке.  Я не знаю.  Я не могу припомнить, чтобы бычий рынок “начинался”, когда его лидеры выглядят вот так.

Не поймите меня неправильно, я люблю бычьи флаги так же сильно, как и все остальные. Я особенно люблю плотные бычьи флаги, только что вышедшие из прочной базы. 

Но большинство этих графиков выше выглядят как тяжелый Кадиллак Броэма (Cadillac Brougham) 1990 года выпуска, сидящий на верхушках пальм.

ПОДРОСТКИ

В течение 2020 года мы смеялись над тем, насколько нелепыми были оценки EPS аналитиков.  Планка была (намеренно?) поставлена СУУУУПЕР низко этими надоедливыми аналитиками.

У генерального директора и финансового директора есть так много рычагов, чтобы преодолеть такую низкую планку.  Однако впервые за несколько кварталов планка для Q1 не кажется такой уж комичной.

РОСТ СТОИМОСТИ.  Наконец-то??!”!

Вот несколько отличных заметок от Sentimentrader относительно роста и стоимости акций.

10/11/20

“Покупка-лузеров-и-продажа-победителей достигают исторических пропорций: падение в понедельник от больших к малым акциям и от роста к стоимости было одним из самых экстремальных за последние 75 лет. Это строится на месяцах широких колебаний между ними. В истории было еще 2 периода, когда это произошло, и оба они привели к массовым переходам на акции малой капитализации и стоимости.”

ОБОРОНИТЕЛЬНЫЕ УГЛЫ РЫНКА В 2021 ГОДУ

Может ли рынок пойти выше? Конечно. Абсолютно.

Вероятно, так и будет. Но, к сожалению, в этом году я не могу найти никаких моделей на графиках с низким риском, когда речь идет о крупных секторах рынка. Области рынка, которые, по-видимому, имеют лучший риск/вознаграждение, являются оборонительными по своей природе.

ЗОЛОТО/СЕРЕБРО

*Да, ” чуваки”, мне очень нравится биткойн, но текущий график очень перекуплен, и майнинговые компании не зарабатывают никаких денег, чтобы определять такую цену 🙁

“23,6% всех долларов США были созданы в прошлом году”: https://twitter.com/TheStreet@TheStreet

Мы можем столкнуться с проблемой, созданной профессиональными политиками в виде массовой безработицы и отчаяния…и нашим следующим поколением, обучаемым на дому депрессивными безработными пьяницами,

Похоже, что следующий раунд стимулирующих пособий может быть разослан уже на следующей неделе (меняется с каждым часом).

Байден только что сказал, что вскоре после этого он проведет еще один раунд пособий.

https://www.yahoo.com/news/biden-promises-third-round-stimulus-210737418.html

Я не знаю, но мне кажется, что ребята начинают скользить по скользкой дорожке. Что происходит, когда вы даете своей 12-летней дочери пособие в размере 100 долларов в неделю в течение года, а затем внезапно забираете его у нее?  У меня нет дочери. Ты скажешь мне.

Кроме того, у нас действует мораторий на выселение, школьный кредит и ипотеку. Что произойдет, когда вы отнимете моратории?  Теперь вопрос может быть…………..такой Можно ли отменить мораторий?

И тонны и тонны пособий по безработице истекают в начале года. Я думаю, что это примерно 16 миллионов человек.  Я предполагаю, что Байден продлит их.

Как только вы начинаете раздавать халяву в виде наличных или Obamacare, очень трудно отобрать ее. Посмотрите на “причитающиеся выплаты”.

Так что просто кажется, что наши дружественные политики будут (должны?) продолжать печатать все больше и больше долларов, когда мы попадем в эту неразбериху, которую они создали.

Поскольку 70% американских долларов хранятся за границей, иностранные правительства страдают непропорционально больше, когда мы печатаем для себя из-за наших ГЛУПЫХ проблем.

Выглядит и чувствуется, что США сейчас обладают экстремальным преимуществом над иностранными государствами в том, что касается доллара как мировой резервной валюты.

Наши политики отправили триллионы долларов в 2020 году нашим любящим Кардашьян гражданам, чтобы они отремонтировали свои дома, купили новые автомобили, лодки и внедорожники… экспортируя большую часть стоимости в остальной мир.

Если я иностранное правительство, то что мне делать в отношении резервной валюты?

Это подводит меня к золоту и серебру как к защите от этого растущего массового злоупотребления над иностранными государствами.

Практически весь золотодобывающий комплекс достиг своей нижней недельной полосы Боллинджера и 50-недельной скользящей средней.  На самом деле это довольно круто, и никто из “экспертов” в социальных сетях этого не видит…

*многое, многое, многое еще может случиться с США… Что, черт возьми, мы делаем?  Китай вошел и вышел из этой передряги буквально за полторы недели!

Я посвятил недавнее письмо Superstock меняющимся фундаментальным показателям золотодобытчиков, инвестициям Berkshire Hathaway и общесекторальным долгосрочным установкам в золотодобытчиках и серебряных рудниках.  Отличное чтение.

https://docs.google.com/document/d/11wMe3WdaJ7gPlFysF3gwVtKReCkvcN7nE_ekNq2zbow/edit?usp=sharing

ФАРМАКОЛОГИЯ (DRUGS)

Учитывая вовлеченное политическое эго, лоббистов препаратов и десятки миллиардов прибылей, вливающихся в фармацевтические компании, правительство, черт возьми, будет давить на вакцины и лекарства в 2021 году. Если бы такие места, как Флорида, достигли стадного иммунитета, правительство, СМИ и фармацевтические компании никогда бы не признали этот факт.

Очень легко раздуть смертность от Ковида.

Финансовые и политические издержки эгоизма сейчас слишком высоки. На вас будут давить, чтобы вы делали прививку, а затем вторичную прививку каждый год до конца своей жизни.  Ka-Ching! (ДЗИНЬ!) 

Не знаю, как вы, но у меня был легкий случай Ковида один раз и грипп несколько раз. С гриппом я буквально думал, что не переживу ночь в паре случаев. Я когда-нибудь делал прививку от гриппа? Нет.  Получу ли я вакцину от Ковида?  Я думаю, это зависит от того, потребует ли Carnival это, чтобы я  смог подняться на борт.  Тьфу ты!

Моя миллиардная идея состоит в том, чтобы нанять сотни начинающих моделей с Covid. Потом по всей стране открывать кабинки для поцелуев.  Не знаю, как вы, а я бы предпочел пойти в кабинку для поцелуев Ковида, чем делать прививку. Побочные эффекты гораздо приятнее.

Честно говоря, я не слишком много изучал фармацевтические компании, но мы видим хорошие базы в этом секторе, особенно в области дженериков. Исторически сложилось так, что это сильный защитный сектор, в котором можно спрятаться.  До сих пор урегулирование вопроса насчет опиоидов  было легким шлепком по запястью, но я не эксперт по правовым вопросам…

Старые лаборатории Mylan

* Примечание – ETF GNRX на генерики, по-видимому, был ликвидирован 🙂 🙂 🙂 🙂 🙂

ОРУЖИЕ

Если вам интересно, вот мое недавнее письмо, которое я разослал о резком росте оружейной промышленности и особенно SWBI. Тонны новых покупателей оружия должны означать много бизнеса на долгие годы.

ПИСЬМО SWBI

https://docs.google.com/document/d/1eki0Km92Nrw_pxpPOmNlXGWKAzCZhRxwoT3tjUc3LDA/edit?usp=sharing

“ПЕЧАТАТЬ РАДИ ПРОЦВЕТАНИЯ”

Нынешний аргумент состоит в том, что США будут продолжать печатать, печатать и печатать, что неизбежно будет поднимать рынок все выше и выше.

Может быть. Я не эксперт.

Но Гринспен напечатал ТОННУ в 99-м и начале 2000-го из-за предстоящей ошибки Y2K (кстати, почти такой же смертельной, как Covid).

https://www.google.com/amp/s/www.wired.com/1999/12/fed-stockpiles-cash-for-y2k/amp

NASDAQ достиг своего пика через несколько месяцев после марта 2000 года и впоследствии упал на 84% (да, 84% из-за раздутых оценок) в течение 2 лет.

ЯПОНИЯ

В 98-м и 99-м годах Япония провела серию рекордных пакетов стимулирующих мер. 

Я считаю, что это был последний (обратите внимание, что это доллары 1999 года в меньшей стране).

https://www.latimes.com/archives/la-xpm-1999-nov-11-fi-32204-story.html

Что произошло в течение 3 лет после стимула?

ТЬФУ ТЫ!

Хорошее видео Кена Фишера о стимулах

Венесуэла

Может ли наш рынок последовать примеру Венесуэлы несколько лет назад?

Конечно, почему бы и нет?  Их фондовый рынок стремительно рос, в то время как их страна горела дотла.  Просто купите опционы колл  🙂

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

Подключившись к печатному станку, внимательно следите за курсами. Если ставки начнут медленно расти, деньги потекут из акций в казначейские облигации.

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ

Итак, как я уже говорил ранее, я думаю, что 2021 год будет годом наркотиков, золота, оружия и книг:)

На самом деле Джерри Сайнфелд только что выпустил хороший фильм. Посмотри.

Эти 2 ссылки должны помочь вам начать-

https://twitter.com/SJosephBurns/status/133634078321405542

ЛЮБИМЫЕ ТВИТЫ 2020 ГОДА

Вот некоторые из моих любимых твитов 2020 года:

Я ненавидела его.

Теперь я люблю его.

Безусловно, это “твит” № 1 2020 года.

Единственный реальный тест на интеллект – это если вы получаете от жизни то, что хотите”. – @naval

На сегодня все.  Всем счастливого Рождества!

Ваше здоровье!

Джесси

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *